价格效用比

通证效用=（通证流通速度*质押比率）/稀释率，稀释率衡量通证供应的年增长率。假设没有其他差异，那么高的稀释率会使通证的吸引力降低，从而导致较低的通证效用。过去十年来，比特币的稀释率已大大降低。截至2019年5月，稀释率约为 3.8％。

BTC 供应量预计将在一年内减半。到那时，稀释率将降至 2％以下。通证流通速度衡量相对于通证币供应量的过去 24 小时内通证交易的百分比。较高的通证流通速度表示通证的使用和需求不断增加，会导致高通证效用。

至于比特币和其他一些主要的加密货币，相当多的通证在一年多时间内是不活跃的。这些不活跃的通证用作价值存储，可以称为“质押通证”。活动通证又可以称为“流动通证”。高质押率表明更多用户对区块链项目抱有长期信念。

简而言之，低稀释率与高通证流通速度和高质押率相结合导致高通证效用性。

比较不同行业股票的市盈率就像比较苹果和桔子，加密市场中的价格效用比也是如此。区块链项目解决不同的问题，并针对不同的用户群体提供多样化的服务。例如，比特币具有两个主要功能：它充当去中心化的点对点支付系统以及存储工具。相比之下，以太坊的价值主要体现在其智能合约平台的日常使用中。

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